Проблемы с пивоварением? Признаки краха и рецессии фондового рынка

«Продавайте в мае, возвращайтесь в День Святого Леджера» — это традиционное поведение биржевых маклеров в Лондоне: закройте свои позиции на лето, отправляйтесь на Средиземное море и беспокойтесь о рынке, когда вернетесь.

За этим наблюдают не так пристально, как раньше, но для тех, кто продавал в мае, почти пришло время вернуться – День Святого Леджера приходится на субботу, 16 сентября.

К чему они возвращаются? Оказывается, отсутствующие пропустили много событий; большая часть этого может вызвать проблемы по их возвращению.

Центробанки не закончили с повышением процентных ставок в мае – ставки выросли как минимум дважды в США, еврозоне и Великобритании. Инфляция в Британии начала снижаться, но оставалась «неподвижно» высокой.

Тревожные звоночки начали звучать, когда инвертированная кривая доходности казначейских облигаций США ухудшилась в июне. Кривая доходности инвертируется, когда краткосрочные облигации приносят более высокие процентные ставки, чем долгосрочные облигации.

В 2006 году кривые доходности большую часть года были инвертированы. В 2007 году долгосрочные казначейские облигации превзошли по доходности акции. Последующий год стал крахом фондового рынка в 2008 году и началом того, что стало известно как Великая рецессия.

Это не то, что попадает в заголовки газет каждый день, но в начале июля, когда произошла самая глубокая инверсия с 1981 года, это вызвало переполох.

Это потому, что перевернутые кривые доходности могут указывать на рецессию, и эта конкретная инверсия «уже больше года кричит о рецессии», рассказал The National Расс Моулд, инвестиционный директор AJ Bell.

Летом некоторые громкие имена в инвестиционном мире сделали мрачные заявления о фондовых рынках.

Citigroup прогнозирует, что к концу года индекс S&P 500 потеряет около 10 процентов своей стоимости. Известные медвежьи голоса Уолл-стрит, в том числе Майк Уилсон из Morgan Stanley и Марко Коланвович из JP Morgan Chase, подтвердили свои мрачные прогнозы в июле.

Рынки акций в этом году показали хорошие результаты, особенно в США. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 4 процента, а индекс Nasdaq прибавил почти 30 процентов.

Британский инвестор-миллиардер Джереми Грэнтэм, соучредитель компании по управлению инвестициями GMO, считает, что пузыри растут, и вероятность краха составляет около 70 процентов.

Майкл Берри, которого сыграл актер Кристиан Бэйл в фильме «Большая игра на понижение», стал одним из первых инвесторов, признавших и получивших прибыль от 2008 года. Jaap Buitendijk / Paramount Pictures

Майкл Барри, человек, который заработал 100 миллионов долларов на коротких позициях в преддверии субстандартного финансового кризиса 2008 года, недавно сделал аналогичную ставку в 1,6 миллиарда долларов против S&P 500 и Nasdaq в США.

Считается, что г-н Берри, которого сыграл Кристиан Бэйл в фильме «Большая игра на понижение», ставит более 90 процентов портфеля своего хедж-фонда на прогноз краха до конца года.

В то время как драма и спекуляции становятся хорошими заголовками, аналитики используют множество различных математических инструментов для расчета возможных движений рынка и судьбы экономик.

Соотношение меди и золота является одним из таких инструментов.

Соотношение меди и золота — один из инструментов, который аналитики используют для прогнозирования будущего экономического роста.

Поскольку соотношение меди и золота учитывает цены двух металлов с очень разными целями, экономисты и рыночные стратеги используют его как индикатор возможных будущих рецессий.

Медь является промышленным металлом и служит индикатором глобального экономического здоровья. Ее широкое использование в строительстве, инфраструктуре и технологиях означает, что при наличии высокого спроса на медь экономика должна расти. Действительно, медь часто называют «Доктор Медь» из-за ее способности означать благополучие экономики.

Растущий спрос на медь часто указывает на экономический рост

Золото, с другой стороны, традиционно является средством сбережения в трудные времена. Это безопасная инвестиция, которая имеет ограниченное применение в промышленности. Если стоимость других активов снижается из-за роста инфляции или долга, у инвесторов всегда возникает искушение выбрать золото.